|
|
一、佳裕達(dá)物流公司介紹
佳裕達(dá)物流成立于2009年，總部位于廣東省深圳市，是中國(guó)領(lǐng)先的端到端供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商之一。
現(xiàn)已發(fā)展成為立足粵港澳大灣區(qū)、面向全國(guó)、布局全球的大型AAAA級(jí)綜合服務(wù)型物流企業(yè)。
二、佳裕達(dá)物流提供的服務(wù)
佳裕達(dá)物流主要專(zhuān)注于跨境物流服務(wù)。服務(wù)范圍涵蓋空運(yùn)服務(wù)、海運(yùn)服務(wù)、陸運(yùn)、清關(guān)、物流配送、倉(cāng)儲(chǔ)、電子商務(wù)、跨境運(yùn)輸、物流軟件系統(tǒng)開(kāi)發(fā)等各個(gè)領(lǐng)域。
目前已在中國(guó)和全球主要交通樞紐已經(jīng)建立了全球運(yùn)營(yíng)紐帶，物流設(shè)施遍布中國(guó)大陸12個(gè)省份和六大洲的16個(gè)國(guó)家。
三、佳裕達(dá)物流所在行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、增長(zhǎng)速度、需求情況
佳裕達(dá)物流在招股書(shū)中披露，根據(jù)弗若斯特沙利文的行業(yè)報(bào)告，從2017年到2021年，全球端到端跨境供應(yīng)鏈解決方案市場(chǎng)(按收入衡量)已經(jīng)從約1228億美元增長(zhǎng)到了約5378億美元，期間復(fù)合年增長(zhǎng)率約為44.7%。
在2020年，全球疫情的爆發(fā)導(dǎo)致貨運(yùn)供需失衡，并進(jìn)一步導(dǎo)致2020年至2021年的海運(yùn)和空運(yùn)物流的運(yùn)費(fèi)呈爆炸式增長(zhǎng)。從而促進(jìn)了全球端到端跨境供應(yīng)鏈解決方案市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，從2020年的約2118億美元增長(zhǎng)到了2021年的約5378億美元。
在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，預(yù)計(jì)與疫情前相比，海運(yùn)和空運(yùn)物流將處于高位波動(dòng)，這一趨勢(shì)主要受需求增加（尤其是來(lái)自電子商務(wù)領(lǐng)域的需求），以及貨運(yùn)能力短缺的推動(dòng)。
四、佳裕達(dá)物流所在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況
佳裕達(dá)物流在招股書(shū)中披露，根據(jù)弗若斯特沙利文的行業(yè)報(bào)告，中國(guó)端到端跨境供應(yīng)鏈解決方案市場(chǎng)是一個(gè)高度碎片化的市場(chǎng)，前10名均位于中國(guó)，而且這些公司僅占整體綜合跨境供應(yīng)鏈解決方案市場(chǎng)的約1.2%。
在提供端到端跨境供應(yīng)鏈解決方案所產(chǎn)生的收入方面，佳裕達(dá)物流在2021年排名第五。
深圳端到端跨境供應(yīng)鏈解決方案龍頭企業(yè)收入排名(2021)
五、佳裕達(dá)物流的員工情況
佳裕達(dá)物流在2023財(cái)政年度年報(bào)中披露，截至2023年12月31日，我們有175名全職員工，所有員工都在中國(guó)。下表為截至2023年12月31日按職能劃分的員工人數(shù)。
六、佳裕達(dá)物流的研發(fā)投入情況
佳裕達(dá)物流在2023財(cái)政年度年報(bào)中披露，截至2023年12月31日，我們的研發(fā)團(tuán)隊(duì)由五名員工組成，并且研發(fā)團(tuán)隊(duì)的管理層在IT行業(yè)擁有超過(guò)五年的豐富經(jīng)驗(yàn)。
截至2021年、2022年和2023年12月31日，佳裕達(dá)物流的研發(fā)費(fèi)用總計(jì)分別為人民幣150萬(wàn)元、人民幣210萬(wàn)元和人民幣140萬(wàn)元（20萬(wàn)美元）。
七、佳裕達(dá)物流的客戶(hù)數(shù)量和每個(gè)客戶(hù)為其貢獻(xiàn)的平均收入
佳裕達(dá)物流在2023財(cái)政年度年報(bào)中披露，截至2021年、2022年和2023年12月31日，其客戶(hù)數(shù)量分別為1299、1879和1841家。
每位客戶(hù)平均貢獻(xiàn)的收入分別為人民幣42萬(wàn)元、人民幣34.7萬(wàn)元和人民幣27萬(wàn)元。
八、佳裕達(dá)物流獲取新客戶(hù)的成本
佳裕達(dá)物流在2023財(cái)政年度年報(bào)中披露，其客戶(hù)數(shù)量從截至2021年12月31日的1299個(gè)增加到了截至2022年12月31日的1879個(gè)，增幅為44.6%。
但其獲取新客戶(hù)的成本卻增加了，由截至2021年12月31日止年度的人民幣720萬(wàn)元增加到了截止2022年12月31日年度的人民幣1350萬(wàn)元（190萬(wàn)美元），增幅為88.7%。
九、佳裕達(dá)物流的股票關(guān)鍵指標(biāo)分析
佳裕達(dá)物流于2023年4月21日以每股4美元，發(fā)行125萬(wàn)股普通股，募資500萬(wàn)美元的方式在納斯達(dá)克上市。
IPO時(shí)的開(kāi)盤(pán)價(jià)為5.26美元，收盤(pán)價(jià)為5.04美元，收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲了26%；以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，裕達(dá)物流當(dāng)時(shí)的總市值為8064萬(wàn)美元。
從上圖我們可以看到佳裕達(dá)物流的股價(jià)在2024年一直在下跌。
截止2024年6月18日，佳裕達(dá)物流的股價(jià)已經(jīng)從IPO時(shí)的收盤(pán)價(jià)5.04美元下跌到了現(xiàn)在的0.630美元，總市值也減少到了1345萬(wàn)美元。
具體來(lái)看，在股價(jià)過(guò)往表現(xiàn)方面，佳裕達(dá)物流的股價(jià)在過(guò)去1個(gè)月已經(jīng)下跌了-13.68%，過(guò)去2個(gè)月已經(jīng)下跌了-34.36%，過(guò)去3個(gè)月已經(jīng)下跌了-39.99%，過(guò)去52周已經(jīng)下跌了-80.49。
在過(guò)往的投資回報(bào)率方面，佳裕達(dá)物流股票年初至今的投資回報(bào)率為-45.91%，過(guò)去1個(gè)月的投資回報(bào)率為-13.68%，過(guò)去3個(gè)月的投資回報(bào)率為-39.99%，過(guò)去6個(gè)月的投資回報(bào)率為-78.86%，過(guò)去1年的投資回報(bào)率為-80.49%。
與標(biāo)普500指數(shù)相比，佳裕達(dá)物流的股價(jià)在2023年4月21日至2024年6月17日期間也大幅跑輸了標(biāo)普500指數(shù)。
（黃色為標(biāo)普500指數(shù)，綠色為佳裕達(dá)物流）
佳裕達(dá)物流還在其投資者關(guān)系網(wǎng)站發(fā)布新聞稿表示：
2024年6月7日，佳裕達(dá)物流已經(jīng)于6月6日收到納斯達(dá)克上市資格部門(mén)的通知函，通知函表明：公司目前不符合納斯達(dá)克上市規(guī)則中規(guī)定的繼續(xù)在納斯達(dá)克資本市場(chǎng)上市的最低價(jià)格要求，因?yàn)楣驹诩{斯達(dá)克資本市場(chǎng)上市的普通股的收盤(pán)價(jià)已經(jīng)連續(xù) 30 個(gè)工作日低于每股 1.00 美元。
但是佳裕達(dá)物流也表示，在收到通知后，對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)或公司普通股的上市沒(méi)有直接影響，這些普通股將繼續(xù)在納斯達(dá)克不間斷地交易。
根據(jù)該通知，公司必須在2024年12月3日之前重新遵守最低價(jià)格要求，在此期間，公司的普通股將繼續(xù)在納斯達(dá)克資本市場(chǎng)交易。如果在2024年12月3日之前的任何時(shí)間，公司普通股的價(jià)格至少連續(xù)10個(gè)工作日收盤(pán)價(jià)等于或高于每股1.00 美元，那么納斯達(dá)克將向公司提供書(shū)面合規(guī)確認(rèn)。
十、佳裕達(dá)股票的投資者情緒分析
從資金分布來(lái)看，截止2024年6月8日，主力流入和流出的資金雖然全都是0.00，但散戶(hù)流入的資金僅為121.00，流入的比例僅為1.12%，散戶(hù)流出的資金卻高達(dá)1.07萬(wàn)，流出的比例高達(dá)98.88%，這說(shuō)明散戶(hù)并不看好佳裕達(dá)物流股票。
從資金流向來(lái)看，近60日佳裕達(dá)物流股票的總凈流入是負(fù)的，為-17.86萬(wàn)。
十一、佳裕達(dá)物流的財(cái)務(wù)情況分析
從上圖我們可以看到2020財(cái)政年度到2022年財(cái)政年度期間，佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)總收入一直在增長(zhǎng)，但是到了2023財(cái)政年度，佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)總收入?yún)s下滑到了人民幣4.98億元，與2022財(cái)政年度的人民幣6.52億元相比，已經(jīng)下滑了-23.64%。
雖然2023財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)總收入下滑了，但是營(yíng)業(yè)總成本在下降，截止2023財(cái)政年度佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)總成本為人民幣5.14億元，與2022財(cái)政年度的人民幣6.15億元相比，已經(jīng)下降了16.41%。
（佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)總成本）
在毛利方面，佳裕達(dá)物流的毛利在2020到2022財(cái)政年度期間還一直在增長(zhǎng)，但到了2023財(cái)政年度卻變成負(fù)的了（人民幣-1587.06萬(wàn)元），與2022財(cái)政年度的人民幣3738.61萬(wàn)元相比，已經(jīng)下降了-142.45%。
（佳裕達(dá)物流的毛利）
在毛利率方面，佳裕達(dá)物流的毛利率，從2020財(cái)政年度開(kāi)始就一直在下降，2023財(cái)政年度直接下降成負(fù)的了（為-3.19%），與2022財(cái)政年度的5.73%相比，已經(jīng)下降了-155.59%。
（佳裕達(dá)物流的毛利率）
與此同時(shí)，佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)費(fèi)用卻在不斷增加，截止2023財(cái)政年度為人民幣5775.64萬(wàn)元，與2022財(cái)政年度的人民幣3668.39萬(wàn)元相比，已經(jīng)增加了57.44%。
（佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)費(fèi)用）
在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，佳裕達(dá)物流2020財(cái)政年度到2022年財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)最起碼還是正的（2020財(cái)政年度到2021財(cái)政年度甚至還出現(xiàn)了增長(zhǎng)），但到了2023財(cái)政年度卻一下子變成了人民幣-7362.70萬(wàn)元，2023財(cái)政年度與2022財(cái)政年度相比，直接下降了-10585.07%。
（佳裕達(dá)物流的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）
在凈利潤(rùn)方面，截止2023財(cái)政年度，佳裕達(dá)物流的凈利潤(rùn)為人民幣-8027.53萬(wàn)元，與2022財(cái)政年度的人民幣137.79萬(wàn)元相比，已經(jīng)下滑了5925.93%。
（佳裕達(dá)物流的凈利潤(rùn)）
在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物方面，佳裕達(dá)物流的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物也在減少，截止2023財(cái)政年度，佳裕達(dá)物流的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為人民幣2610.31萬(wàn)元，
與2022財(cái)政年度的人民幣2793.92萬(wàn)元相比，已經(jīng)減少了6.57%。
（佳裕達(dá)物流的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物）
在總資產(chǎn)方面，佳裕達(dá)物流的總資產(chǎn)，截止2023財(cái)政年度為人民幣1.00億元，與2022財(cái)政年度的人民幣1.25億元相比，減少了-19.91%。
在總負(fù)債方面，佳裕達(dá)物流的總負(fù)債，截止2023財(cái)政年度為人民幣1.26億元，與2022財(cái)政年度的人民幣9452.47萬(wàn)元相比，增加了33.49%。
在資產(chǎn)負(fù)債率方面，佳裕達(dá)物流的資產(chǎn)負(fù)債率，截止2023財(cái)政年度為125.62%。
在凈資產(chǎn)收益率方面（ROE)，佳裕達(dá)物流的凈資產(chǎn)收益率，截止2023財(cái)政年度為-950.56%，與2022財(cái)政年度的15.49%相比，已經(jīng)下降了-6237.06%。
（佳裕達(dá)物流的凈資產(chǎn)收益率）
在總資產(chǎn)凈利率(ROA)方面，佳裕達(dá)物流的總資產(chǎn)凈利率，截止2023財(cái)政年度為-64.26%，與2022財(cái)政年度的2.63%相比，已經(jīng)下降了-2547.94%。
（佳裕達(dá)物流的總資產(chǎn)凈利率）
十二、佳裕達(dá)物流在年報(bào)中披露的風(fēng)險(xiǎn)
佳裕達(dá)物流在2023財(cái)政年度年報(bào)的【風(fēng)險(xiǎn)因素】板塊中披露：
我們的業(yè)務(wù)面臨許多風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，包括可能使我們無(wú)法實(shí)現(xiàn)我們的業(yè)務(wù)目標(biāo)或可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流和前景產(chǎn)生不利影響，概括如下：
（1）我們的業(yè)務(wù)和增長(zhǎng)受到國(guó)際貿(mào)易和電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展的顯著影響，以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和其他影響全球供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)需求的因素影響。
（2）貿(mào)易限制可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
（3）我們面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這可能對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)份額產(chǎn)生不利影響。
（4）我們面臨著與我們交付的物品、貨物和通過(guò)我們的物流處理的庫(kù)存相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)包括通過(guò)我們的物流網(wǎng)絡(luò)處理的實(shí)際或感知的產(chǎn)品質(zhì)量或健康問(wèn)題，以及物流行業(yè)固有的風(fēng)險(xiǎn)，包括人身傷害、產(chǎn)品損壞和運(yùn)輸相關(guān)事件。
（5）我們可能面臨與客戶(hù)違約有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
（6）我們的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不一定代表未來(lái)的業(yè)績(jī)。
（7）如果我們無(wú)法從現(xiàn)有客戶(hù)那里收回應(yīng)收賬款，那么我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流可能會(huì)受到不利影響。
（8）我們的戰(zhàn)略和擴(kuò)張計(jì)劃可能需要大量的資本，而實(shí)際的資本需求可能是和我們預(yù)期的不一樣。我們可能會(huì)尋求股權(quán)或債務(wù)融資來(lái)為全部或部分資本融資支出。如果我們不能以可接受的條件獲得足夠的資金，那么我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和前景將會(huì)受到重大不利影響。
（9）未能有效的實(shí)施我們的經(jīng)營(yíng)策略，有效地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的變化，并充分滿(mǎn)足客戶(hù)的需求會(huì)影響我們未來(lái)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。
（10）我們可能需要額外的資金來(lái)實(shí)現(xiàn)商業(yè)目標(biāo)，應(yīng)對(duì)商業(yè)機(jī)會(huì)、挑戰(zhàn)或不可預(yù)見(jiàn)的情況
在某些情況下，融資可能無(wú)法以我們可接受的條件獲得，或者根本無(wú)法獲得行。
（11）我們可能無(wú)法成功建立必要或理想的戰(zhàn)略聯(lián)盟或進(jìn)行收購(gòu)或投資，且我們可能
不能從我們所建立的這些聯(lián)盟、收購(gòu)或投資中獲得預(yù)期利益。
（12）我們依賴(lài)于服務(wù)提供商，如空運(yùn)、海運(yùn)和陸運(yùn)承運(yùn)商，如果他們的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定或已經(jīng)
由于COVID-19等流行病導(dǎo)致提供服務(wù)的能力下降，這可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。
（13）我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到中國(guó)道路運(yùn)輸市場(chǎng)波動(dòng)的影響。
（14）對(duì)我們或其他第三方運(yùn)輸公司的倉(cāng)儲(chǔ)、物流設(shè)施的任何中斷均可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
（15）如果我們不能有效地利用我們的倉(cāng)庫(kù)，我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到影響。
（16）我們可能無(wú)法獲得足夠的倉(cāng)儲(chǔ)空間來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)的需要。
（17）我們?cè)谶\(yùn)營(yíng)的某些方面使用第三方，如果不能與第三方保持積極的關(guān)系，那么可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果造成重大不利影響和產(chǎn)生不良后果。
（18）如果我們不能成功的擴(kuò)張和管理我們的物流基礎(chǔ)設(shè)施，那么我們的業(yè)務(wù)前景和運(yùn)營(yíng)可能會(huì)受到重大不利影響。
（19）我們的收入很大一部分依賴(lài)于有限數(shù)量的客戶(hù)，如果失去一個(gè)或多個(gè)客戶(hù)可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生不利影響。
（20）如果我們的客戶(hù)減少其于第三方供應(yīng)鏈解決方案及物流服務(wù)上的支出或者增加其內(nèi)部解決方案的利用率，那么我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果可能會(huì)受到重大不利影響。
（21）如果我們不能有效的吸引新客戶(hù)使用我們的解決方案和服務(wù)，或者未能維持與現(xiàn)有客戶(hù)的關(guān)系，那么我們的業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果可能受到不利影響。
猛獸財(cái)經(jīng)致力于讓每一個(gè)不甘心的青年人學(xué)會(huì)港美股投資，體驗(yàn)在世界上最成熟最合規(guī)的市場(chǎng)里做世界頭號(hào)公司股東的樂(lè)趣和刺激。讓每一個(gè)青年人有尊嚴(yán)、平等通過(guò)港美股投資獲得自由。
