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太平洋證券股份有限公司程志峰近期對中國外運進行研究并發布了研究報告《2022年報點評，業績穩中向好，專業物流貢獻增長動能》，本報告對中國外運給出增持評級，當前股價為4.32元。
中國外運發布 2022 年年報。本報告期內， 實現營業收入 1,088億元，同比跌 19.1%； 歸屬于母公司凈利潤 40.68 億元，同比增長 9.6%；凈利潤增長的主因是公司深耕合同物流細分行業，創新服務模式，帶動利潤上升，以及美元兌人民幣大幅升值導致匯兌收益增加。
公司主營業務由三部分組成，分別是貨運代理、 專業物流、電商業務。 22 年在貨代業務下滑的同時，貨運代理， 營收 695 億元，同比下降 19.1%；分部利潤為 19.9億元，同比下降 9.2%；主要是因為公司優化業務結構， 減少部分利潤率較低的業務，同時全球貿易需求疲軟，海運和空運運價同比下滑等因素共同導致。
專業物流， 營收 274.5 億元，較上年增長 13.5%；分部利潤為9.2 億元，較上年增長 11.7%；主要是因為公司深耕物流細分行業市場，做強做優存量業務，并不斷開拓新業務；其中的合同物流收入增幅11.6%，化工物流收入增幅 26%，項目物流收入增長 7%。
電商業務， 營收 118.8 億元，同比下降 16.7% ；分部利潤為 1.8億元，同比下降 28.9%，主要是因為受歐盟稅改及海外市場需求收縮等因素影響，電商物流出口貨量降幅明顯。
公司通過創新驅動和數字化賦能， 加快轉型升級， 堅持優化結構。我們預估專業物流可能為主攻方向， 憑借較高毛利率和強勁增速， 對沖貨代業務調整， 貢獻業績增長動能。我們繼續給予“增持”評級。
經濟發展不及預期； 外貿下滑超出預期。
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，中金公司楊鑫研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達86.55%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利38.18億，根據現價換算的預測PE為8.31。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價為5.39。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，中國外運(601598)行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)
